Finančni trg je trg, na katerem fizične in pravne osebe plasirajo svoje finančne presežke in na njem najemajo dodatna finančna sredstva.

Finančne presežke plasirajo, kadar razpoložljiva akumulacija presega naložbe v stalna in gibljiva sredstva, najemajo pa takrat, kadar akumulacija ne zadošča za vlaganja.

Akumulacija se prenaša s pomočjo posebnih mehanizmov oz. instrumentov in preko posebnih institucij.

Finančni trg ima dve funkciji:

• ekonomska funkcija (omogoča prenos prihrankov od varčevalcev do investitorjev)
• finančna funkcija (zagotavlja likvidnost ter možnost razpršitve naložb)

Osnovna delitev finančnega trga zajema trg kapitala in trg denarja. Poleg tega osnovnega pa je še znan delitev na domači in mednarodni finančni trg.

3.1 Trg denarja

3.2 Trg kapitala

Vaje in vprašanja

Na denarnih trgih se trguje s kratkoročnimi finančnimi instrumenti. To so tisti, ki imajo dospetje do enega leta.

Pomen denarnih trgov:

• zagotavljajo glavni vir denarnih sredstev, ki omogoča udeležencem denarnega trga ohraniti likvidnost, ko se pri poslovanju pojavijo velike razlike med obsegom obveznosti, ki jih morajo plačati in denarnimi prilivi.
• omogočajo CB voditi denarno politiko, saj se največ njenih instrumentov veže na trgovanje na denarnem trgu.

Najpomembnejša funkcija trgov kapitala je, da povečujejo obseg varčevanja in ga usmerjajo v najbolj produktivne naložbe.

To dosegajo na dva načina:

• varčevalci kupujejo novo izdane dolgoročne vrednostne papirje podjetij, ki dobljena denarna sredstva uporabljajo za financiranje investicijskih projektov.
• finančne institucije, banke, hranilnice… uporabljajo prihranke posameznikov in podjetij za nakup dolgoročnih vrednostnih papirjev.

Trg kapitala je namenjen dolgoročnim prenosom finančnih presežkov k ekonomskim subjektom, ki investirajo. Za napredek gospodarstva je trg kapitala pomembnejši kot trg denarja.

TRG DOLGOROČNIH POSOJIL

Posojilo je običajno pogodbeno dogovorjeno neposredno med posojilodajalcem in posojilojemalcem. Dolgoročna posojila se nanašajo na obdobje daljše od enega leta.

TRG VREDNOSTNIH PAPIRJEV (VP)

V nasprotju z trgom posojil je trg VP neoseben, saj so si kupci in prodajalci običajno nepoznani, ker trgujejo preko borznih posrednikov in agentov. Na trgu VP se prihranki prenašajo neposredno od vlagatelja k podjetju s pomočjo VP. Na trgu nastajajo vedno nove oblike papirjev (večja razpršenost naložb). Trg VP je NAJPOMEMBNEJŠI del finančnega trga, saj omogoča hitrejši razvoj gospodarstva.

PRIMARNI TRG KAPITALA

Na novo izdane VP izdajatelj na PRIMARNEM TRGU ponudi v odkup prvič. Na tem trgu se opravljajo vse PRVE prodaje VP. Primarna izdaja je novo oblikovanje VP, njegovo izdajanje in plasiranje na trg oz. prodaja. Izdajatelj VP želi pridobiti svež kapital, s pomočjo katerega ustvarja dodano vrednost in dobiček. Podjetje, ki je izdalo VP, ostaja ves čas isto, le lastniki VP se menjajo.

Posli primarnega trga kapitala obsegajo nastanek in oblikovanje VP, vpis vrednostnih papirjev, plasma in distribucijo ter prodajo in kotacijo VP.

SEKUNDARNI TRG KAPITALA

Sekundarni trg kapitala je dodatek k učinkovitemu funkcioniranju primarnega trga kapitala, ker predstavlja sredstvo, preko katerega lastnikom VP zagotavlja likvidnost.

Sekundarni trg kapitala se je razvil tako, da je sledil primarnemu trgu kapitala, saj zagotavlja stalno možnost trgovanja z VP, prav tako pa se opravlja iskanje najugodnejše cene papirjev. Investitor lahko vsak trenutek svoja vlaganja pretvori v denar.

Naloge sekundarnega trga kapitala so:

• zagotavljanje stalne možnosti trgovanja z VP
• oblikovanje cene VP na podlagi ponudbe in povpraševanja
• nudenje posebnih finančnih storitev
• posredovanje podatkov in informacij o VP

VLOGA DRŽAVE NA FINANČNIH TRGIH

Država se pojavlja kot:

• kreditojemalec, ko najema posojila ali izdaja VP za pokrivanje primanjkljajev proračuna
• garant, ko daje garancije za kredite nekaterim ekonomskim subjektom
• zakonodajalec in urejevalec, ko predlaga zakonske in druge akte
• zadnji vir likvidnosti, ko CB daje likvidnostne kradite bankam in državi.

Vaje:

• Dokapitalizacija NLB
• Preučite hranilne vloge v €, v tuji valuti, na TRR, zlato, nepremičnine, obveznice in delnice z vidika likvidnosti.

Vprašanja:

1. Kaj razumete pod pojmom finančni trg?
2. Kateri dve funkciji ima finančni trg?
3. Kako razdelimo finančni trg?
4. Kaj je glavna značilnost denarnega trga?
5. Čemu je ta trg namenjen?
6. Kaj je glavna značilnost kapitalskega trga?
7. Čemu je ta trg namenjen?
8. Kakšna je razlika med primarnim in sekundarnim trgom kapitala?
9. Opišite trg VP
10. Kakšna je vloga države na finančnih trgih?